一、本分（Benfen） 哲学基石
段永平哲学的基石，是步步高系企业文化最核心的词，也是他判断人和企业的首要标准。本分就是回到本源，不做什么比做什么更重要。
本分就是回到本源，不做什么比做什么更重要。我能走到今天，最重要的就是坚持本分。做生意也一样，在一个地方做生意就要符合当地的规矩，犯规会被罚的。
— 段永平
通过你那里我第一次知道本分、诚信这些是可行的。而顺着你的一些讲话和报道，接连看到了冯仑、王石、马云等这样一批本分、诚信和正直的商人或者说企业家，令我觉得所有这些都是最宝贵的东西。
— 网友
所以说最重要的是我不做什么，巴菲特不做什么。你想学人怎么做是不可能的，因为每个人的能力圈不同，但什么不做才是成功的关键因素。比如说欺诈的事不能做，投资不能用margin等。
— 段永平，2011-10-04
选人本分诚信比聪明重要，合适性比合格性重要。许多公司挑人时是首先看合格性的，概率上就容易出问题，许多公司本身价值观就有问题，选人自然就困难了。不合适的人管理公司的风险很多时候是难以控制的，结果公司很可能就会垮掉。
— 段永平，2018-06
- 做该做的事，不做不该做的事
- 不赚不该赚的钱（哪怕法律允许，但不符合道德标准）
- 诚信正直，说到做到，对所有利益相关方负责
- 在自己的能力范围内行事，不逞强
- 不为短期利益牺牲长期价值
- 出问题首先找自己的原因，不甩锅
二、Stop Doing List（不为清单） 最重要清单
与To Do List同样重要，甚至更重要的清单——列出永远不做的事。这个概念是段永平从苹果学来，并在步步高和OPPO/vivo广泛实践的。
苹果文化的强度很强，有严格的"Stop Doing List"，一定要满足用户，一定做最好的产品。
— 段永平，2018-09-30
做对的事，比把事情做对更重要。方向错了，跑得越快离目标越远。
— 段永平
我总是觉得很多时候人们太注意所谓成功人士都干了啥，但就是不注意他们不干啥，而往往不干什么是决定成功的最重要因素（当然是在也干点什么的前提下）。
— 段永平，2011-06-03
网友 D：很多年后，才明白了这个道理。才体会到知道"不干啥"的重要意义。
段永平：我想大概所有人都是很多年以后才明白的，能真正明白就是福气或者叫造化。
— 段永平，2011-06-04
- 🚫 不做不诚信的事（欺诈、内幕交易、信息造假）
- 🚫 不使用margin（杠杆会让一次失误毁掉所有积累）
- 🚫 不做空任何股票（做空有无限风险，一次致命）
- 🚫 不与不本分的人合作（近朱者赤，近墨者黑）
- 🚫 不投不熟悉的行业（能力圈之外的机会不是机会）
- 🚫 不做投机操作，不追逐短期热点和概念
- 🚫 不因短期涨跌改变对好公司的判断
- 🚫 不在企业主业不清晰时盲目扩张
三、长坡厚雪（Long Slope, Thick Snow） 选赛道
好行业的特征：又湿又长的赛道，雪球才能滚得又大又远。选对比努力重要一万倍。
长长的坡，厚厚的雪！最近确实已经投了一些（腾讯）了，但比例还很小。用苹果换似乎有点不舍得，我似乎更懂苹果些。要再仔细想想。
— 段永平
通用电气的投资更像是一次性的利润，而苹果看上去是那种长坡厚雪型的公司，是不需要卖的。我曾经在 A 股买过烟蒂，但是发现需要时常关注一些短期的东西，虽然也赚钱了，但投资过程并不省心。现在学乖了，知道生意模式最重要，所以只买好公司了。
— 段永平，2017-05-22
| 维度 | 长坡（行业空间） | 厚雪（盈利能力） |
|---|---|---|
| 含义 | 行业天花板高，持续增长 | 利润率高，现金流充裕 |
| 特征 | 大市场、可持续需求 | 轻资产、高利润率 |
| 代表 | 高端白酒、互联网平台 | 苹果、茅台、可口可乐 |
| 误区 | 追热点、买看似便宜但已夕阳的行业 | |
四、平常心 心理基础
段永平最推崇的心态，也是他能长期做出正确决策的心理基础。以赛跑的心态做长期投资，而不是被短期波动牵着鼻子走。
做投资最难的是保持平常心。太多人因为短期涨跌忘了长期目标。
— 段永平
不以物喜，不以己悲。涨了不狂喜，跌了不恐慌，专注于做对的事，不被短期结果影响心态。
— 段永平
要相信的是：做对的事情最后会有好结果，或者说做错的事情最后会有大麻烦。至于把事情做对则是个过程，有时候快有时候慢，需要投资者耐心等待。
— 段永平，2012-05-20
五、敢为天下后（Late Mover Advantage） 商业策略
段永平的商业策略哲学：在对手后面进入，但依靠产品力后发制人。
所谓差异化指的就是客户需要但别人未能满足的东西。没有差异化的"敢为天下后"是无法生存的。"差异化"的东西是在不断地变化的，当大家（很多公司）都有了的"差异化"就会变成基本需求。
— 段永平，2015-04-21
我个人理解，好的公司一般来讲就是能够持续找到用户"差异化"需求的公司吧。如果找不到"差异化"的东西，那"敢为天下后"的产品就会成为悲剧。所以"敢为天下后"的前提一定是你能够提供出你的用户群需要而别人没有或不能提供的"差异化"的产品。
— 段永平
敢为天下后——产品出来后再宣传。不盲目追风口，做有准备的跟进者，依靠产品力而非先发优势。
— 段永平
- 后发制人，观察市场再切入，降低试错成本
- 不盲目追风口，而是等市场被教育好了再进去
- 用更好的产品收割市场，而非靠广告轰炸
- 步步高、OPPO、vivo皆实践此道
- 前提：必须有差异化产品，否则"天下后"会成为悲剧
六、消费者导向 决策标准
一切决策的出发点和归宿：消费者是否需要、是否喜欢、是否值得。这也是苹果文化的核心。
苹果有利润之上的追求，就是做最好的产品。苹果文化的强度很强，有严格的"Stop Doing List"，一定要满足用户，一定做最好的产品。我们不和苹果比，因为1000个功能里面，有一些比苹果强，说明不了什么。
— 段永平，2018-09-30
- 产品开发的起点是消费者需求，而非技术可能性
- 营销只是放大产品价值，不能改变产品本身
- 好的产品自己会说话，用户口碑是最好的广告
- 站在消费者立场思考问题，不要自嗨
- 做让用户惊喜的产品，而不是刚好及格的产品
七、宁要模糊的正确，不要精确的错误 估值哲学
段永平的估值哲学：不需要精确到分毫不差，大方向正确即可。
所谓未来现金流（的折现）只是个思维方式，千万不要去套公式，因为没人可以真的确定公式中的变量，所有假设可能都是不靠谱的。
— 段永平
知道一个东西值100亿，比知道它值98亿还是96亿重要得多。模糊的正确意味着你理解了公司的本质；精确的错误意味着你在假装精确，实际上并没有真正理解。
— 段永平
- 估值是艺术，不是算术
- 理解公司值不值100亿，比算出精确的98.3亿重要
- 所有精确的财务模型本质上都是精确的错误
- 重要的是懂公司，不是在Excel里精确计算
八、诚信正直：选人首要标准 人才标准
段永平在步步高、OPPO、vivo的实践中，始终把"本分诚信"作为选人用人的首要标准。
选人本分诚信比聪明重要，合适性比合格性重要。许多公司挑人时是首先看合格性的，概率上就容易出问题，许多公司本身价值观就有问题，选人自然就困难了。不合适的人管理公司的风险很多时候是难以控制的，结果公司很可能就会垮掉。企业文化比较好的公司往往会更快发现问题，所以纠正的机会会大很多，存活下来的概率就会大很多。
— 段永平，2018-06
一次就找对那是运气。主要是要有标准，该淘汰淘汰，该留留。企业文化比较好的公司往往会更快发现问题，所以纠正的机会会大很多，存活下来的概率就会大很多。
— 段永平