段永平（雪球ID「大道」）：著名企业家，小霸王、步步高创始人，vivo和OPPO联合创始人。2000年互联网泡沫期间以不到1美元买入网易，持有至今获利逾百倍。2011年起重仓苹果，2013年茅台塑化剂危机时大举买入。被黄峥视为"人生导师"，被丁磊称为"生命中贵人"。他的投资哲学深受巴菲特影响，但融入了自己40年企业经营智慧的独特理解。
内容结构
投资问答精选
❓ 问：什么是最重要的投资原则？
我从看到"巴菲特"第一分钟就开始相信巴菲特了，从来没动摇过。心中没有"巴菲特"的人是很难相信"巴菲特"的，而且谁说都没用。
— 段永平，2010-07-04
最重要的是我不做什么，巴菲特不做什么。你想学人怎么做是不可能的，因为每个人的能力圈不同，但什么不做才是成功的关键因素。比如说欺诈的事不能做，投资不能用margin等。
— 段永平，2011-10-04
❓ 问：怎么才能避免自以为看懂了，其实看错了？
错误是不可避免的，但呆在能力圈内以及专注和用功可以大幅度减少犯错的机会。
— 段永平，2012-04-06
每个人都有能力圈。巴菲特不投IT业也是因为他能力有限，无法了解。老巴讲的能力圈子就是这个意思：每个人在自己的能力圈子里投资，将来一定能有回报。
— 段永平，2010-04-12
❓ 问：什么是不适合做投资的人？
就像投资一样，一辈子悟不出来的多数都是由于自己拒绝去想长远的东西，短期的诱惑实在是太多了。
— 段永平，2019-01-18
❓ 问：买股票时如何估值？
所谓未来现金流（的折现）只是个思维方式，千万不要去套公式，因为没人可以真的确定公式中的变量，所有假设可能都是不靠谱的。
— 段永平
好公司很可能会因为卖option把机会错失了。好价格并不一定是抄底的价格（如果是当然好），好价格指的是10年后回头看：哇塞，那真是好价格。
— 段永平，2010-04-29
段永平语录精选
🎯关于投资本质
"做投资最重要的是要有内在价值，买股票很简单，你只要觉得这个公司值多少钱，你就可以买。"
⚖️关于风险
"我不太喜欢冒险，我做投资首先想的是我能不能亏得起。投资的第一原则是不要亏钱，第二原则是记住第一条。"
🔍关于能力圈
"我不投不熟悉的公司。如果你不了解一个公司，你就没有办法给它定价，也就不知道它值多少钱。"
💎关于本分
"本分就是回到本源，不做什么比做什么更重要。我能走到今天，最重要的就是坚持本分。"
⏳关于长期持有
"不想持有十年的公司，连十分钟都不要持有。"
🛑关于不为清单
"做对的事，比把事情做对更重要。方向错了，跑得越快离目标越远。"
段永平投资哲学的核心公式：
好商业模式 + 本分管理层 + 合理价格 + 长期持有 = 投资成功